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减税行业-工业利润只有5月份和3月份出现正增长-大田新闻

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复联英雄将重聚

工業運行向好具備堅實基礎在專家看來,下半年,工業尤其是製造業運行向好趨勢不改。首先,外部環境有望改善。中美貿易摩擦這一不確定性因素,隨着G20大阪峰會上中美再度達成共識,負面影響將會減弱。其次,從內部環境來看,逆周期調節政策的不斷加碼,有望幫助工業運行企穩回升。經過去產能,工業尤其是上游工業生產預期改善明顯。此外,具有較高技術含量和較高附加值的工業新產品產量保持快速增長,反映出製造業內部結構不斷優化。

總體來看,1至5月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降2.3%,降幅比1至4月份收窄1.1個百分點,表明我國工業運行出現好轉跡象。從單個月份來看,工業利潤只有5月份和3月份出現正增長,表明下行壓力依舊存在。

從構成製造業PMI的5個分類指數來看,前6個月,原材料庫存指數和從業人員指數全部位於榮枯線以下。6月份,製造業PMI從業人員指數為46.9%,是今年1月份以來的最低值。製造業轉型升級和外需不確定性加大等因素導致的結構性就業壓力加大也需要積極關注。

從中長期來看,我國經濟向好趨勢不會改變。雖然面臨下行壓力,但我國對此早已作出充分準備。我國市場規模巨大、人力人才資源豐富、產業配套齊全、新動能快速成長,經濟發展有足夠的韌性、潛力和迴旋餘地。「今年,我國GDP增速實現6%至6.5%的預期目標難度不大。經濟運行長期向好是我國製造業、工業運行向好發展的根本基礎。」劉學智說。

從主要行業來看,5月份帶動工業利潤增速回升的主要有:機械行業利潤增速為19.7%;通用設備、專用設備行業利潤分別增長7.9%、17.3%;煤炭開採行業利潤增長20.3%,對工業企業利潤的拉動明顯;電子行業利潤降幅比4月份收窄24.4個百分點。

對於下半年製造業PMI是否會改善,劉學智表示,近期我國經濟外部衝擊有所緩解,中高端製造業和消費品製造業對經濟增長的促進作用進一步增強。預計製造業PMI可能出現低位企穩,有望回升到榮枯線以上。

下半年,大規模減稅降費效應還將逐步顯現。今年1至5月份,全國累計新增減稅降費8930億元。深化增值稅改革自4月實施后,4至5月份製造業實現凈減稅970億元,居所有行業首位。下半年製造業的減稅效果仍值得期待。

從前5年的工業運行情況看,工業企業利潤出現波動是正常現象。2014年,規模以上工業企業利潤增長3.3%,2015年下降2.3%,2016年增長8.5%,2017年增長21%,2018年增長10.3%。劉學智表示,我國工業企業利潤面臨內外需走弱壓力以及較大的不確定性,同時伴有去年的高基數影響。但下半年仍有不少積極因素幫助工業企業利潤企穩回升。例如,轉型升級重點發展產業運行向好,高技術製造業、戰略性新興產業利潤形成加快。

本報見習記者徐貝貝今年上半年,工業企業利潤、PMI、工業增加值等工業運行相關指標雖運行在合理區間,但是波動幅度明顯加大,反映出生產動能有所減弱。針對下半年工業運行情況,交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智在接受《金融時報》記者採訪時表示,我國工業運行雖然存在需求減弱、不確定性增加的風險,但隨着更大規模減稅降費穩步實施、逆周期調節政策不斷加碼,下半年工業產業結構將持續升級優化,企穩壓力不大。

上半年,生產指數有5個月處於景氣區間,表明製造業生產繼續保持增長;但進入二季度以來,增速出現放緩。2至4月份,新訂單指數維持在50%以上;進入5月份之後,迅速回落至榮枯線以下。同時,供應商配送時間指數波動幅度較大,6月份回落幅度達到0.7個百分點。上述3個指標顯示,當前製造業生產的增長動能有所減弱。

製造業PMI有望重回景氣區間今年上半年,我國製造業PMI有4個月份處於榮枯線下方,只有3月份和4月份處於景氣區間,分別為50.5%、50.1%。前6個月製造業PMI的均值為49.7%,低於去年同期1.6個百分點,處於收縮區間。

工業結構更顯優化企業利潤或將回升

從企業規模來看,上半年中小型企業PMI均位於臨界點以下;大型企業PMI只有6月份為49.9%,其他5個月份均位於臨界點以上,但呈現緩慢下滑趨勢。這表明中小型製造業企業面臨較大經營壓力,而大型製造業企業運行良好,但也要注意步伐放緩風險。

「在內外需不足的情況下,製造業依舊面臨下行壓力。」劉學智認為,製造業面臨的需求依然偏弱。一方面,全球經濟增長出現放緩以及中美貿易摩擦帶來的不確定性,導致製造業外需走弱,尤其是與出口相關的製造業表現明顯;另一方面,國內需求也有走弱跡象,比如汽車相關行業生產及汽車消費不足。

今年前5個月,工業企業利潤波動幅度加大。具體來看,1至2月份,工業企業利潤同比下降14.0%,春節假期因素對利潤形成有一定影響;3月份,工業企業利潤出現大幅反彈,同比增長13.9%,拉動1至3月份整體降幅收窄10.7個百分點;受部分需求在3月份提前釋放,加之同期高基數影響,4月份工業企業利潤同比下降3.7%;5月份,工業企業利潤同比增長1.1%,增速再度轉正。

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